AT & T, 미디어 자산과 디스커버리를 1300억 달러 규모로 합병

AT & T Inc. 는 Discovery Inc. 와의 계약을 통해 미디어 운영을 분사 해 CNN 및 HBO에서 HGTV 및 Food Network에 이르는 다양한 자산을 병합하는 새로운 엔터테인먼트 회사를 창설하기로 합의했습니다.

 

이 거래는 WarnerMedia가 추정 한 900억 달러 이상의 기업 가치를 바탕으로 부채를 포함하여 약 1,300억 달러의 합병 법인 가치를 평가합니다.

 

AT & T는 430억 달러의 현금, 채무 증권, 채무 유지를 받게 되며 주주들은 새로운 회사의 71%를 대표하는 주식을 받게 될 것이라고 회사들은 월요일 성명에서 밝혔다. 이 거래는 세금 혜택이 있는 Reverse Morris Trust로 구성됩니다.

 

Discovery 최고 경영자 David Zaslav가 새로운 법인을 이끌 것입니다. 워너 미디어 CEO 인 제이슨 킬라의 미래가 결정될 것이라고 AT & T의 존 스탠 키 CEO는 이 거래에 대해 논의하는 컨퍼런스 콜에서 말했다.

 

Bloomberg News가 처음 보도한 이 계획은 Discovery의 리얼리티 TV 제국과 AT & T의 방대한 미디어 보유를 결합하여 Netflix Inc. 및 Walt Disney Co에 대한 강력한 경쟁자가 될 것입니다. 통신 및 미디어 자산을 한 지붕 아래에 모으십시오. 현재 세계에서 가장 많은 빚을 지고 있는 비금융 기업인 AT & T는 2018년에 완료된 850억 달러의 Time Warner Inc. 인수를 통해 엔터테인먼트 분야에서 가장 큰 브랜드 중 일부를 얻었습니다.

 

거래에는 AT & T의 모든 WarnerMedia 운영이 포함됩니다. CNN 및 HBO 외에도 WarnerMedia는 Cartoon Network, TBS, TNT 및 Warner Bros. 스튜디오를 소유하고 있습니다. 케이블 거물 John Malone이 지원하는 Discovery는 TLC 및 Animal Planet과 같은 네트워크를 제어합니다. 새로운 회사의 이름은 이번 주에 발표될 것이라고 Zaslav는 컨퍼런스 콜에서 말했다.

 

디스커버리 주가는 뉴욕에서 11%까지 올랐지만 오전 10:29에 35.82달러로 거의 변동이 없었습니다. AT & T는 3.5% 상승한 33.38 달러를 기록했습니다.

 

Stankey는 성명에서 "이번 계약은 상호 보완적인 콘텐츠 강점을 가진 두 엔터테인먼트 리더를 통합하고 새로운 회사를 선도적인 글로벌 소비자 직접 스트리밍 플랫폼 중 하나로 자리 매김했습니다" 라고 말했습니다. "Discovery의 글로벌 풋 프린트로 HBO Max의 환상적인 성장과 국제적 출시를 지원하고 소비자가 원하는 것을 제공하기 위해 더 훌륭한 콘텐츠를 제작하는 데 재투자할 수 있는 효율성을 창출할 것입니다."

 

자산을 깎아내는 과정에서 Stankey는 전임 Randall Stephenson이 착수 한 인수를 시작했습니다. 이 거래는 통신 회사가 미디어 운영에서 보상을 찾기가 어려웠음을 강조합니다. Verizon Communications Inc. 는 이달 초 슬림화 계획을 발표했습니다. 이 회사는 미디어 사업부를 Apollo Global Management Inc. 에 50억 달러에 매각하기로 합의했습니다. 이는 AOL 및 Yahoo와 같은 온라인 브랜드의 부담을 덜어주는 조치입니다.

 

"나는 AT & T가 세계 1위 통신 및 통신 회사가 될 것으로 기대합니다."라고 Zaslav는 컨퍼런스 콜에서 말했습니다. 그리고 새로운 합병 법인은 "모든 기기에서 사람들에게 다가가는 세계 1위의 엔터테인먼트 회사가 될 때까지 멈추지 않을 것입니다."

 

그는 과거에 뉴스 콘텐츠가 디스커버리와 잘 어울리는지 의문을 제기했지만, Zaslav는 새로운 회사가 CNN을 유지하고 "뉴스에 의지"할 것이라고 말했습니다.

 

Hulu 설립을 도운 스트리밍 업계 베테랑 Kilar는 지난 1년 동안 WarnerMedia를 운영하고 있습니다. 최근 투자자 회의에서 그는 통신 회사가 HBO Max에 수십억 달러를 투자하고 단일 운영 단위를 만들기 위해 회사 내부의 사일로를 허물었다며 AT & T가 사업을 소유해야 할 필요성을 옹호했습니다. 그는 AT & T의 전화 및 광대역 고객이 HBO Max를 구입하면 취소할 가능성이 적고 HBO Max의 가입자 중 상당수가 AT & T 고객이라고 덧붙였습니다.

 

Discovery에서 Zaslav는 2018년 HGTV 소유주인 Scripps Networks Interactive Inc. 의 인수를 포함하여 인수를 통해 회사의 성장을 도왔습니다.

 

디스커버리 랠리

 

디스커버리 주식은 올해 초 급격한 상승세를 보였지만 Bill Hwang의 Archegos Capital Management가 포지션을 청산하도록 강요된 이후 절반 이상의 가치를 잃었습니다. 주가는 지난주 말까지 1년 동안 18% 상승했습니다. 이로 인해 회사의 시장 가치는 거의 240억 달러에 달했습니다. 한편 AT & T는 2021년 12% 상승하여 시가 총액 2,300억 달러를 기록했습니다.

 

Stankey는 거대한 텔레콤 거물에서 집을 청소하고 직원을 줄이고 실적이 저조한 자산을 판매했습니다. 이 회사는 수십억 달러의 투자가 필요한 5G 무선 네트워크를 배포하고 광섬유 공간을 확장하는 데 자금을 투자하고 있습니다.

 

Bloomberg Intelligence가 말하는 것

 

“Comcast는 입찰 믹스에 NBC 유닛을 추가할 수 있다고 믿습니다. NBC-Warner 매치업은 두 개의 강력한 스튜디오와 스트리밍 플랫폼을 결합하는 반면, Ebitda에서 120억 달러 규모의 TV 네트워크 장치는 세속적인 하락을 더 잘 극복하고 20억 달러의 비용을 절감할 수 있습니다. "

 

--Geetha Ranganathan, 미디어 분석가

 

이 통신사는 HBO Max 스트리밍 서비스 가입자를 유치하기 위해 영화 및 TV 제작을 늘리고 있습니다. 또한 부채를 갚기 위해 현금이 필요합니다. AT & T는 인수 후 2,000 억 달러를 차입했으며, 빚을 갚고 있지만 최근 스펙트럼 경매에서 청구서를 받고 있습니다.

 

AT & T는 연방 통신위원회 (Federal Communications Commission)의 전파 판매에서 두 번째로 높은 입찰자로서 230억 달러를 투자했습니다. 최고 입찰자인 Verizon은 450억 달러를 지불하기로 합의했습니다.

 

DirecTV 스핀 오프

 

디스커버리 계약은 AT & T가 인수 회사인 TPG와 계약을 맺고 DirecTV 사업을 분사하는 계약에 도달 한지 불과 몇 달 후에 이루어졌습니다. AT & T는 또한 12월에 애니메이션 비디오 유닛 인 Crunchyroll을 Sony Corp. 에 12억 달러에 매각하기로 합의했습니다.

 

그리고 이 회사는 푸에르토 리코 전화 사업부, 중앙 유럽 미디어 그룹 인 Hulu의 지분 및 뉴욕 허드슨 야드의 거의 모든 사무실과 헤어졌다.

 

Stephenson은 CEO로 13년 동안 회사를 확장했습니다. 작년에 Stankey에게 고삐를 넘긴 Stephenson은 AT & T가 인수하기를 원하는 회사 명단을 색으로 구분하여 43개를 인수했습니다.

 

그러나 활동가 투자자 엘리엇 매니지먼트 (Elliott Management Corp.)와 같은 비평가들은 AT & T가 핵심 사업에 집중할 것을 촉구하면서 전략에 대해 불평했다. AT & T의 막대한 부채 또한 회사에 직원을 줄이고 자산을 매각하도록 압력을 가했습니다.

 

디스커버리 거래는 미디어 및 커뮤니케이션 대기업을 구축하려는 AT & T의 대담한 계획이 비용이 많이 드는 실수라는 사실을 인정합니다.

 

LionTree LLC와 Goldman Sachs Group Inc. 는 AT & T에 자문을 제공했으며 Allen & Co. 및 JPMorgan Chase & Co. 는 Discovery와 협력했습니다. Perella Weinberg Partners는 또한 Discovery의 독립 이사에게 조언을 제공했습니다.

 

https://finance.yahoo.com/news/t-merge-media-assets-discovery-112119772.html

AT&T Merges Media Assets With Discovery in $130 Billion Deal

 

이 뉴스로 인하여 DISCK는 무려 20.62%까지

상승했다가 현재는 떨어지고 있는 상태입니다.

 

아침에 너무 놀래서 화들짝 했네요.

디스커버리 홀딩스 Series C(DISCK)

옵션 전량 매도.

앞서 제가 작성한 물타기 방법을

사용해 익절 했습니다.

운이 좋았네요.

 

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