이 주식은 워프 속도로 성장할 수 있습니다

키 포인트

 

✴︎ 집을 팔거나 사는 과정은 스트레스가 많고 시간이 많이 걸리며 비용이 많이 들기 때문에 iBuyers는 이를 바꾸려고 합니다.

✴︎ Opendoor는 시장 점유율을 확보하기 위한 노력을 가속화하기 위해 90억 달러를 차입하기 위해 대차대조표를 확장하고 있습니다.

✴︎ 주가는 고점 대비 50% 하락했으며, 성장 가속화는 강력한 투자 수익을 창출할 수 있습니다.

 

부동산 기술 회사와 iBuyer Opendoor Technologies ( NASDAQ:OPEN )는 최근 차입 능력을 90억 달러로 확장하기로 결정했습니다. 이는 주식 시가 총액이 120억 달러에 불과한 것과 비교하면 엄청난 수치입니다.

 

이러한 움직임은 소비자들이 주택을 사고파는 방식을 바꾸기 위한 경쟁이 가열되고 있음을 의미할 수 있습니다. 오픈도어의 공격적인 계획이 하이퍼 드라이브로 성장할 수 있었던 이유가 여기에 있습니다.

 

iBuying이 부동산의 미래가 될 수 있습니까?

 

집을 사고파는 것을 즐기는 사람은 거의 없습니다. 이것은 긴 과정(때로는 몇 달)이며, 종종 상대방과 불화하거나 은행과 변호사로부터 수십 통의 전화와 이메일을 처리해야 하는 스트레스로 가득 차 있습니다. 2019년 연구에 따르면 주택 판매 과정에서 성인의 거의 40%가 그 과정의 스트레스로 인해 문자 그대로 눈물을 흘리게 되었습니다.

 @pixabay, 출처 Pexels

Opendoor의 설립자이자 CEO인 Eric Wu는 iBuying의 개념을 발명했습니다. 여기서 회사는 주택 판매자에게 빠르고 쉽게 집을 팔 수 있도록 현금 제안(부동산 중개 없음)을 제공합니다. 그런 다음 필요한 수리 등을 수행한 후 시장에 재판매합니다. 즉, 스테로이드에 대한 "집 뒤집기"이며 Opendoor가 가장 큰 회사입니다. Zillow 및 Offerpad와 같은 경쟁업체와 경쟁 하지만 Opendoor는 가장 최근 분기에 8,494채의 주택을 구입하여 Zillow(3,805채)와 Offerpad(2,025채)를 압도했습니다.

 

Opendoor는 주택을 구입하고 5%의 수수료를 부과하고 수익금에서 수리 비용을 뺍니다. 판매자는 빠르고 편리한 기술 기반 경험을 얻을 수 있으며 Opendoor의 순 프로모터 점수는 100점 만점에 70점으로 고객이 회사를 가족 및 친구에게 추천할 가능성이 있음을 나타냅니다.

 

Opendoor는 성장 계획을 가속화하고 있습니다.

 

주택 구매 및 재판매는 수천 단위의 볼륨으로 수행할 때 엄청나게 큰 사업입니다. 그것은 iBuyers가 다른 채널을 통한 더 높은 수익 판매를 위해 iBuying을 포기하는 판매자의 위험 없이 작은 이익을 낼 수 있을 만큼만 비용을 청구해야 하는 저마진 비즈니스입니다.

 

iBuying의 경쟁 우위는 "규모의 경제"라고 하는 것에서 올 수 있습니다. 여기서 비즈니스는 너무 많은 일을 하여 비용이 너무 높아서 소규모 경쟁자가 경쟁할 여유가 없게 됩니다. 이것이 Walmart 매장이 소규모 지역 매장을 폐업시키는 이유입니다. 오픈도어는 월마트이고 부동산 중개업은 동네 가게입니다.

 

Opendoor는 2020년 9월 21개 시장에서 현재 44개 시장으로 미국 전역으로 입지를 공격적으로 확장했습니다. 회사의 기존 성장 전략은 100개 시장으로 확장하는 것이며, 이는 캐나다와 같은 미국 외 지역의 잠재력을 고려하기 전입니다.

 

이 성장 전략은 Opendoor가 차입 능력을 90억 달러로 확장한 이유입니다. 투자자들은 대출이 너무 많다는 생각에 당황할 수 있지만 부동산 자산이 부채를 뒷받침할 것이고 Opendoor는 주택을 시장에 재판매할 때 주택을 뒤집을 것입니다.

 

이것이 주식에 의미하는 것

 

Opendoor의 평균 주택은 $350,000에 판매되며 Opendoor가 주택 구입 자금을 어떻게 조달하는지에 따라 $90억의 차입금은 Opendoor가 약 40,000채를 구입하기에 충분하며 이는 2021년 2분기에 구입한 것의 거의 5배입니다.

 

현재 Opendoor의 CEO인 Eric Wu는 2분기 통화에서 회사가 사전 공개 프레젠테이션에서 2023 회계연도 가이던스를 앞두고 회사를 앞지르는 매출 성장률을 기록하고 있으므로 비즈니스가 이미 빠르게 성장하고 있으며 성장 가능성이 있다고 밝혔습니다. 더욱 가속할 준비가 되어 있습니다.

 

아이러니하게도, 투자자들의 전반적인 심리는 현재 대부분의 성장주, 특히 이전 SPAC(특수 목적 인수 회사)에 대해 반대하고 있으며, 이는 Opendoor에 이중적인 골칫거리입니다. 이 주식은 시가 총액 120억 달러로 52주 최고가의 약 50%에서 거래됩니다.

 

분석가들은 Opendoor의 2021년 전체 매출을 66억 5,000만 달러로 추정하며, 이는 P/S 비율이 2 미만인 주식의 가치입니다. Opendoor는 가속화되는 것으로 보이는 2분기 매출 12억 달러를 기반으로 이 추정치를 상회할 가능성이 있습니다. 2022년을 내다보면 120억 달러의 예상 수익으로 인해 주식이 매출의 1배 미만이 됩니다.

 

오픈도어의 저마진 사업은 다른 성장주에 대한 가파른 할인을 정당화할 수 있지만, 80% 성장에도 불구하고 1 미만의 P/S로 거래되는 사업(2022년 예상 수익 대 2021년 추정치)은 어쨌든 확실한 기회로 보입니다.

 

자료 출처 : Fool, "This Stock Could Grow at Warp Speed"

---

본 작성글은 주식 투자 참고를 위한 글입니다.
참고만 부탁드립니다.

 

오늘의 포스팅이 유익하셨나요?

 

하트 버튼을 한 번만 눌러주세요♡ (로그인 필요 X)

 

인생주식에게 더 좋은 글을 쓸 수 있는 원동력이 됩니다 ◡̈